ABD hisse senedi piyasaları, Federal Rezerv’in (Fed) faiz oranlarını düşürme beklentisiyle hareketlenmiş durumda. Ancak uzmanlar, bu coşkunun piyasaları başka bir tuzağa sürükleyebileceğine dair endişelerini dile getiriyor.
Northwestern Mutual’dan Brent Schutte, yatırımcıların faiz indirimlerini “sihirli bir iksir” olarak gördüğünü belirtiyor. Schutte, bu beklentilerin piyasalarda aşırı iyimserlik yarattığını ve dikkatli olunması gerektiğini vurguluyor.
Faiz İndirimi Beklentisi Azaldı
MarketWatch’un Joy Wiltermuth’a göre, Wall Street’in faiz indirimi beklentisi bu hafta yeniden alevlendi. Ancak, işsizlik başvurularının beklenenden daha düşük çıkması ve piyasalardaki oynaklığın azalması, bu beklentilerin gerçekleşme olasılığını düşürüyor. TCW’nin kıdemli portföy yöneticisi Diane Jaffee, Fed’in Eylül ayında faiz oranlarını düşürmesi için daha belirgin bir tarih olduğunu ancak büyük bir indirimin olasılığının azaldığını ifade ediyor.
İş Gücü Piyasasında Korkular
Temmuz ayında işsizlik oranının üç yıllık zirveye çıkması ve Japon Yeni’nin ani geri çekilmesi, piyasaları sarsarak oynaklığı artırdı. S&P 500 Endeksi, Hazine getirilerinin düşmesi ve yatırımcıların güvenli limanlara yönelmesiyle iki yılın en kötü günlük düşüşünü yaşadı. Cboe Volatilite Endeksi ise rekor bir yükseliş gösterdi.
Yatırımcılar Dikkatli Olmalı
J.P. Morgan analistleri, küresel carry trade’inin dörtte üçünün çözüldüğünü öngörüyor. Northwestern Mutual Wealth Management’ın baş yatırım sorumlusuna göre, iş gücü piyasasının zayıflaması ve piyasalardaki belirsizlikler yatırımcıları hazırlıklı olmaya zorluyor.
Sihirli İksir Yok
Yatırımcılar, CME FedWatch Tool’a göre, Fed’in Eylül ayında faiz oranlarını 50 baz puan düşürme olasılığını yaklaşık yüzde 60 olarak fiyatlıyor. Bu oran bir ay önce yüzde 5’ten azdı. Ancak, Société Générale araştırmacıları, kısa vadeli faiz oranlarının durgunluk tarzı faiz indirimlerinin tamamen fiyatlandığını gösterdiğini belirtiyor.
Northwestern Mutual’dan Schutte, faiz indirimlerinin geçmişte de durgunluk dönemlerinde yapıldığını hatırlatarak, yatırımcılara piyasanın belirsiz alanlarına yönelmelerini tavsiye ediyor. Schutte, “Yatırımcılar ‘ya olursa’ senaryolarını düşünmelidir” diyor.
