ABD seçimlerinde Cumhuriyetçi Donald Trump ve Demokrat Kamala Harris arasındaki başkanlık yarışının başa baş geçmesi bekleniyor. Ancak her kim kazanırsa kazansın ABD’yi bir ‘topal ördek’ dönemi bekliyor.
Topal ördek dönemi seçimlerin hemen sonrasında kazananların yeminini gerçekleştirene kadar olan döneme işaret eder. Söz konusu dönem hem ABD Kongresi hem de başkan için geçerlidir. Bu dönem aynı zamanda piyasalar için oldukça ilgi çekici görünebilir.
Washington’da seçim sonrası görev devir süreci birkaç ay sürüyor. Bu süre içerisinde ABD Kongresi hâlâ toplanabilir ve görevden ayrılmaya hazırlanan ABD başkanı yeni bir yasa imzalayabilir, yürütme emirleri verebilir.
The Motley Fool’un haberinde S&P 500 Endeksi’nin topal ördek dönemlerinde nasıl performans gösterdiğine dikkat çekiliyor:
Tutarsızlık dönemi
Seçimler sonrasında siyasi atmosferin rahatladığını düşünüyor olabilirsiniz. Ancak tarih boyunca topal ördek dönemlerinde önemli gelişmelerin yaşandığı görünüyor. 1992 yılında Bill Clinton’a seçim kaybeden George H.W. Bush İran-kontra skandalını planlayan altı kişiyi affetti. Bu altı kişi de ya şüpheli ya da suçlu konumundaydı.
Eski ABD Başkanı Barrack Obama 2016-2017 topal ördek döneminde Cures Yasası dahil olmak üzere Kongre’den geçen birçok yasa tasarısını imzaladı. Donald Trump 2021’de görevden ayrılmadan önce ABD Senatosu tarafından onaylanacak çeşitli mahkemeler için 13 yargıç adayını atadı.
Haberde 2001’den 2021’e kadar olan ABD seçimlerindeki topal ördek dönemlerinde ABD borsalarının gösterge endeksi S&P 500’ün performansı da incelendi. Seçim sonrası yemin törenine kadar olan süre kabaca 2,5 ay olsa da bu süre her seçim dönemi için eşit değil. Borsanın bu dönemdeki performansı da oldukça tutarsız.
Topal ördek dönemlerinde S&P 500 ortalama getiri sadece %1. Endekste en aşırı hareketlerin 2008-2009’da Obama’nın başkan olmasının ardından ve ABD Başkanı Joe Biden’ın en son seçimleri kazanmasının ardından gerçekleştiği görülüyor. Obama’nın Küresel Finans Krizi sırasında göreve gelmesi 2,5 aylık topal ördek sürecinde hisse senetlerinde %15,49’luk bir düşüşe yol açmış. Bu dönemde yatırımcılar 8 yıl süren Cumhuriyetçi ABD Başkanı George W. Bush döneminin ardından Demokrat bir yönetimin ekonomi ve borsa için ne anlama geleceğinden endişelenmiş gibi görünüyordu.
Borsaların topal ördek döneminde en sert yükselişleri kaydettiği zamansa Biden’ın başkan seçildiği dönemdi. S&P 500 Endeksi seçim sonu ile Biden’ın yemin töreni arasındaki dönemde %11,86 yükseldi. Bu dönemde borsalarda pandemi rallisi hakimdi ve endeksler halihazırda güçlü bir performans sergiliyordu. Birçok yatırımcı Biden yönetiminin gelmesiyle pandemiyi sona erdirecek ve ekonominin yeniden açılmasına yardımcı olacak hisse senedi alımlarının ve ek mali politika teşviklerinin uygulanacağına inanıyordu.
Seçim sonrası için ne beklemeli?
Borsa yatırımcıları için geçmiş dönem performanslar kesinlikle gelecek için tahmin aracı değildir. Mevcut verilerse bir başkanın topal ördek döneminde borsalarda her şeyin yaşanabileceğini gösteriyor. Seçim sonrası borsa performansı bir sonraki başkanın kim olduğundan ziyade dünyada olup bitenlerle daha fazla ilgili olabilir.
Motley Fool haberinde yeni ABD yönetiminin politikaları ve regülasyonları ve hatta ABD ekonomisinin enflasyon ve faiz politikasını etkileyebileceği kabul ediliyor. Ancak uzun vadeli yatırımcıların yatırım tezlerini değiştirecek önemli bir politika veya yasanın ortaya çıkması dışında sadece seçim sonucuna göre hisse alıp satması tavsiye edilmiyor.
