Merkez Bankası nakdî sıkılaşma sürecine kararlılıkla devam ediyor. Bir evvelki toplantıda faizi sürpriz bir biçimde 750 baz puan artıran Merkez Bankası, dün yaptığı Para Siyaseti Heyeti (PPK) toplantısında faizi 500 baz puan artırarak yüzde 25’ten yüzde 30’a yükseltti.
Faiz kararına münasebet olarak karar metninde, “Dezenflasyon sürecinin en kısa müddette tesisi, enflasyon beklentilerinin çıpalanması ve fiyatlama davranışlarındaki bozulmanın denetim altına alınması için mali sıkılaştırma sürecinin devamına karar vermiştir” denildi. Dün yayınlanan PPK metninde bir evvelki aya nazaran kıymetli değişiklikler yapıldığı görüldü. Bir evvelki karar metninde vurgulanan enflasyonun ana eğiliminde yükselişin sürdüğü sözünün bu metinde çıkarıldığı onun yerine aylık enflasyonun ana eğiliminde düşüşün başlayacağı tabiri eklendi.
Ekonomistler Merkez Bankası’nın aldığı kararla enflasyonla gayrette ne kadar kararlı olduğunu göstermesi bakımından değerli olduğunu vurgularken, karar metninde verilen bildirilerin da piyasalar tarafından olumlu karşılandığını söylüyor. Karara ait toplumsal medya hesabı üzerinden kıymetlendirme yapan Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek ise “Fiyat istikrarını sağlamak en kıymetli önceliğimizdir” paylaşımında bulundu.
Enflasyon beklentileri OVP iddiasına yaklaşıyor
Enflasyonun temmuz ve ağustos aylarında öngörülenin üzerinde gerçekleştiğini vurgulayan Merkez Bankası, PPK metninde, “Yurt içi talepteki güçlü seyir ve hizmet fiyatlarındaki katılık devam ederken, petrol fiyatlarındaki artış ve enflasyon beklentilerinde süregelen bozulma enflasyonda ek üst istikametli baskı oluşturmaktadır.
Bu ögeler, enflasyonun yılsonunda Enflasyon Raporu’ndaki iddia aralığının üst hududuna yakın seyredeceğine işaret etmektedir” tabirlerini kullandı. Merkez Bankası’nın Enflasyon Raporunda açıkladığı yılsonu enflasyon kestiriminin üst bandı yüzde 62 olarak belirlenmişti. Hükümetin açıkladığı OVP varsayımında ise yılsonu enflasyon beklentisi yüzde 65 olarak açıklanmıştı.
“Aylık enflasyonun ana eğiliminde düşüş başlayacak”
Son devirde tesirli olan fiyat ve kur kaynaklı maliyet istikametli baskılar ile vergi düzenlemelerinin ise enflasyona değerli ölçüde yansıdığı söz edilen karar metninde “Aylık enflasyonun ana eğiliminde düşüşün başlayacağı değerlendirilmiştir. Şura, nakdî sıkılaştırma adımlarının tesiriyle, dezenflasyonu 2024 yılında Rapor’daki patika ile uyumlu halde tesis etmekte kararlıdır” tabirleri kullanıldı. Enflasyon raporunda 2024 yılı için enflasyon iddia aralığı olarak yüzde 28-38 belirlenmişti.
Sadeleşme sürecine devam edileceği bildirisini verilen PPK metninde, “Enflasyon görünümünde bariz güzelleşme sağlanana kadar nakdî sıkılaştırma gerektiği vakitte ve gerektiği ölçüde kademeli olarak güçlendirilecektir. Şura, mevcut mikro- ve makroihtiyati çerçeveyi, piyasa sistemlerinin fonksiyonelliğini artıracak ve makro finansal istikrarı güçlendirecek biçimde sadeleştirmektedir.
Sadeleşme süreci, tesir tahlilleri dikkate alınarak kademeli olarak devam edecektir. Bu kapsamda, Türk lirası mevduat hissesinin artırılmasına yönelik düzenlemeler nakdî transfer sistemini güçlendirmektedir. Konsey, faiz artırımının yanı sıra, nakdî sıkılaştırma sürecini destekleyecek seçici kredi ve miktarsal sıkılaştırma kararları almayı sürdürecektir”ifadeleri kullanıldı.
Kredi kartı ve ticari kredi faizlerinde üst limitler arttı
Merkez Bankası’nın siyaset faizinde 500 baz puanlık artış kararı sonrasında kredi kartı, KMH ve ticari kredi faiz tavanları da arttı. Referans faiz oranı aylıkta yüzde 2,71’e yükselirken kredi kartı gecikme faizi de aylıkta yüzde 3,76’ya yükseldi. Nakit çekimde de faiz aylıkta yüzde 3,57’den yüzde 4,02’ye yükseldi. Ticari kredi faizlerinde de üst limit, 1,8’lik kat sayıya nazaran yüzde 56,3’ten yüzde 69,3’e yükseldi. İhracat ve yatırım kredileri için de hudut yıllık oran olarak yüzde 43,8’den yüzde 53,9’a yükseldi.
Faiz kararı sonrası borsa ve dolar arttı
Merkez Bankası’nın 500 baz puanlık faiz artışı kararı piyasalar tarafından müspet karşılandı. Güne düşüşle başlayan ve faiz kararından evvel 13:30’da yüzde 0,28 düşüşte ve 7 bin 698 puanda olan Borsa İstanbul faiz kararının akabinde yükselişe geçerek günü yüzde 3,64 artış ve 8.000 puandan tamamladı. Dolar/TL ise faiz kararından evvel 27.01 TL düzeylerinden 27,35’e kadar yükseldi. Karar öncesi 1.672 TL olan gram altın dolarda yaşanan yükselişe karşın ons altının düşmesinden ötürü 1.670 civarında alıcı buldu.
İş Portföy Genel Müdür Yardımcısı Nilüfer Sezgin: Faizin bu yıl yüzde 40’a çıkmasını bekliyorum
Merkez Bankası beklentimizle uyumlu bir faiz artırımı yaptı. Kademeli olacak formda gerektiği vakitte gerektiği ölçüde sıkılaşmanın güçlendirilebileceği iletisinin korunması gelecek toplantılarda faiz artırımının devam edeceğine işaret ediyor. Merkez Bankası evvelki toplantıdan farklı olarak 2024 sonunda öngörülen enflasyon düzeyine ki bu %33 oluyor, ulaşmak için kararlı olduğunu vurguladı.
Bu da en azından bu düzeyin üzerine çıkacak bir faiz artırımı yapılabileceğine işaret ediyor. Hatta piyasa beklentilerinin de Merkez Bankası’nın öngörüsüyle uyumlu hale gelmesini tesis etmek üzere faizim daha da üste çıkması kelam konusu olabilecek diye kıymetlendiriyoruz. Biz bu yıl sonuncu olarak siyaset faizinin %40 düzeyine ulaşmasını bekliyoruz. Önümüzdeki devirde tüketici kredilerinde yavaşlama getirebilecek nitelikte tedbirler alındığını görebiliriz.
Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma Ünite Lideri Orkun Gödek: Türk varlıklarında fiyatlama riski görmüyoruz
Ağustostaki sürprizin akabinde Merkez Bankası’nın piyasa konsensüsü paralelinde hareket etmesini irtibat açısından hakikat buluyoruz. Paylaşılan metin de çok sade. Beklentilerdeki bozulmaya yapılan atıf korunurken, aylık enflasyon seyrine dair de değerlendirmeye yer verilmiş. Misal formda miktarsal sıkılaştırma irtibatı de korunuyor. Yılsonu enflasyonu için de Enflasyon Raporu sunumunda yer alan patika işaret ediliyor. OVP’nin akabinde pek doğal. PPK ile birlikte Türk varlıklarında TCMB kaynaklı bir fiyatlama riski öngörmüyoruz.
ATA Portföy Genel Müdür Yardımcısı Batuhan Özşahin: TCMB yeni faiz artırımlarına açık kapı bıraktı
Bizce PPK önümüzdeki periyot muhtemel faiz artırımları için kapıyı açık bıraktı. TCMB’nin 2023 sonu enflasyon maksadı %65 olsa da, bilhassa ekim ayında güç fiyatlarında kur kaynaklı mecburi artışların yıllık enflasyonu %70ler düzeyine taşıyabileceğini düşünüyoruz. TCMB’nin enflasyonla çabadaki kararlılığını tekrar vurgulaması önümüzdeki periyotta alınan önlemlerle TL’deki volatilitenin de azalacağını düşünüyor, hem faiz kararını hem de şura metnindeki iletileri iktisadın dengelenmesi açısından olumlu buluyoruz.
Alnus Yatırım Araştırma Yöneticisi Volkan Dükkancık: Faiz kararı piyasada olumlu karşılık buldu
Merkez’in piyasayla tandemi sağlaması ve sıkı duruşunu müdafaasını olumlu karşılıyoruz bu etapta. Karar sonrası piyasa, geride kalan belirsizliğin ve bir sürpriz yaşanmamasının getirdiği rahatlamayla müspet bir seyir içerisinde. Bu noktadan sonra piyasanın kendi dinamiği ve kısa vadeli işleyişine devam edeceğini düşünüyoruz. Bu bağlamda BIST100 endeksi için 7900 düzeyini önemsemeye devam ediyoruz. Düzeltme bitti ve endeks yükselişine devam ediyor diyebilmek ismine 7900 üzerinde haftayı kapatmamız gerektiği kanısındayız.
