JP Morgan’ın yatırımcılara gönderdiği bilgi notunda, Türkiye’deki gelişmelere ait değerlendirmelere de yer verildi.
Zorlu makroekonomik şartlara karşın ortodoks siyasetlere geçişin kararlı olduğu belirtilen bilgi notunda, 250 baz puan artış olacağı istikametindeki piyasa beklentilerine rağmen Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB), en son toplantısında siyaset faizini 750 baz puan artırarak yüzde 25’e çıkardığı, bu sinyallerin, siyasi takviyeyle hareket edildiğine işaret ettiği kaydedildi.
Bilgi notunda, “Model portföyümüze küçük bir ölçü ‘TL tartı artır’ konumu ekliyoruz. Temmuz başında opsiyonlarda TL uzun durumu almıştık. Artık risk/ödül istikrarının direkt TL alımdan yana olduğunu düşünüyoruz” denildi.
“Rezervler ölçülü bir süratte büyüyecek üzere görünüyor”
Yetkililerin, dolar/TL kurunda daha fazla üst istikamete müsaade vermeyecek teşvikler getirdiği belirtilen bilgi notunda, şunlar kaydedildi:
“Aynı vakitte tahlillerimiz, TL’nin ucuz ve rekabetçi olduğunu gösteriyor. Münasebetiyle TL’de ek bir devalüasyon gerekmiyor. Yetkililerin, döviz rezervlerinde bir kayıp olmaksızın dolar/TL kurunu istikrarlı bir seviyede tutabilecekleri kanaatindeyiz, aslında rezervler ölçülü bir süratte büyüyecek üzere görünüyor. Bunun sebebi, kredi büyümesinin yıllık yaklaşık yüzde 40-50’ye düşerek gerçek olarak negatife dönmesi ve kredi faizlerinin kıymetli oranda artmış olmasıdır. Turizm gelirleriyle birlikte ağustos-ekim aylarında ölçülü bir cari fazla elde edilebilir. Bunun sonucunda ise istikrarlı bir dolar/TL kurunun olumlu getiri vermesi beklenebilir.”
