Avrupa’da sonbahar aylarında büyük ölçekli halka arzların tekrar hız kazanması, piyasalar için yeni bir dönemin habercisi oldu. Bankacılar, iştahın yeniden artmasını büyük anlaşmalara olan ilgideki yükselişe bağlıyor.
HALKA ARZ GELİRİNDE YÜZDE 60’TAN FAZLA ARTIŞ
Üçüncü çeyrekte, Avrupa’da 500 milyon dolar üstü gelir getiren üç önemli halka arz gerçekleşti. Önümüzdeki haftalarda beklenen iki büyük halka arz ile birlikte, yılın ilk dokuz ayında toplam 3 milyar dolar gelir elde edildi. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre %60’tan fazla artış anlamına geliyor.
KALİTELİ ŞİRKETLER YENİDEN SAHNEDE
Verilere göre, piyasaya açılan şirketlerin kalitesindeki artış ve önümüzdeki yıl dev şirketlerin yeniden halka açılma planları, Avrupa borsalarına taze bir hareketlilik kazandırdı. Bankacılar, kaliteli şirketlerin bir kez daha Avrupa’ya döneceğini düşünüyor. Morgan Stanley Küresel Hisse Araştırmaları Başkanı Martin Thornecroft, “Arzların kalitesi gerçekten yükseldi, Avrupa’nın en büyük şirketlerinden bazıları tekrar pazarda. Ancak ortamda henüz kitlesel bir FOMO gözlemlemiyoruz,” diyor.
PANDEMİ SONRASI BELİRSİZLİK AZALIYOR
2021’de rekorların kırıldığı Avrupa, o yıldan sonra halka arzlarda belirgin bir düşüş yaşamıştı. Son dönemde faiz ve ekonomik politikalarla ilgili belirsizlikler çok sayıda şirketi halka arzdan uzak tutarken, volatilitenin düşmesi ve endekslerin güçlenmesiyle birlikte son altı ayda ilgi tekrar artmış durumda.
PERFORMANSLAR KARIŞIK SEYREDİYOR
Bank of America’dan Jerome Renard, “Piyasa momentumu güçleniyor fakat bu ivme, şirketlerin performansına bağlı olarak şekillenecek” şeklinde konuştu. Yakın zamanda halka açılan bazı şirketlerde ise tablo değişken: İsviçreli SMG Swiss Marketplace Group’un hisseleri arz fiyatı altında işlem görürken, İsveçli Noba Bank Group’un hisseleri halka arzdan sonraki ilk haftada %29 değer kazandı. Temmuz’da halka açılan Cirsa Enterprises ise sadece %1’lik artışla yetindi.
DEV HALKA ARZLAR YOLDA
Verisure Plc, Stockholm Borsası’na kote olmadan 3 milyar eurodan fazla gelir hedefleyerek Avrupa’da son üç yılın en büyük halka arzını gerçekleştiriyor. Frankfurt’ta halka açılması beklenen Ottobock SE ise 702 milyon euroya kadar kaynak toplamayı amaçlıyor.
RAKİPLERİN GÖLGESİNDE: ASYA VE ABD
Yıl sonuna dek yeni halka arzlar beklentisi sürse de, 2025’te Avrupa’nın toplayacağı fonların on yıllık ortalamalara yetişmesi düşük ihtimal. Üçüncü çeyrekte elde edilen 3 milyar dolar, aynı dönemde Asya ve Amerika’da toplanan 50 milyar doların çok gerisinde.
KÜRESEL HALKA ARZ AKTI AVRUPA’YA YANSIDI
Goldman Sachs analistleri, New York’ta başlayan halka arz dalgasının yeniden Avrupa’ya sıçradığını belirtiyor. Son dönemde bazı Avrupalı şirketler ABD’nin cazibesine rağmen listelemelerini kendi kıtasında yapmayı tercih ediyor. Barclays Global ECM Başkanı John Koltz bu değişimi şöyle özetliyor: “Eskiden hep ABD’ye bakardık, şimdi ise Avrupa’da kalmak öncelik oldu.” Fakat New York’ta halka arz edilen Klarna ve Etoro gibi devlerin hisseleri şu an arz fiyatının altında işlem görüyor.
KALİTE VE BÜYÜKLÜK FARK YARATIYOR
Citigroup’un baş yatırım sorumlusu Naveen Mittal, “ABD’ye gitmek her halka arz için sihirli bir reçete değil. Asıl ihtiyaç, iyi getiri sağlayan yeni varlıklar elde etmek” diyor. Jefferies’den Luca Erpicchi ise “Piyasa hep açıktı ama şirketler seçici davrandı. Şimdilerde ölçek ve kaliteli tekliflerin önemi arttı,” yorumunu yapıyor.
