ABD’li finans kuruluşu Bank of America (BofA), 2025’in ikinci yarısına dair doların seyrine ilişkin yeni bir değerlendirme sundu. Banka, doların yıl başından bu yana sergilediği tarihi zayıflamanın ardından, geri kalan dönemde düşüşün daha sınırlı kalabileceğine dikkat çekti.
Zaman dilimlerine göre kur analizi
BofA, dolar değerlendirmesinde zaman dilimlerine odaklanan bir analiz yöntemi kullanıyor. Banka, 1973’ten bu yana doların en zayıf yıl başlangıcını yaptığını belirtse de, mevcut seviyelerin ardından düşüş temposunun yavaşlayabileceğini öngörüyor.
ABD işlem saatlerinde destekleyici etki
Banka, 2025 boyunca ABD piyasalarının açık olduğu saatlerde doların getirisi ile Fed faiz beklentileri arasında %71 oranında bir korelasyon olduğunu ortaya koyuyor. Fed’in faiz oranlarını sabit tutması beklentisi ise bu zaman diliminde dolara destek sağlayabilir.
Asya piyasaları beklemede
Yılın ilk yarısında doları en fazla elden çıkaran yatırımcılar Asya merkezliydi. Ancak son iki yıldaki pozisyon azaltımlarının ardından, Asya saatlerinde dolar fiyatları daha durağan hale geldi. Bu da yatırımcıların yeni bir yön belirlenene kadar bekle-gör stratejisini benimseyebileceğine işaret ediyor.
Avrupa saatlerinde hisse etkisi belirleyici
Avrupa piyasalarının açık olduğu saatlerde doların değer kaybı, küresel hisse senedi piyasalarının ABD borsalarına kıyasla daha iyi performans göstermesine bağlanıyor. Doların düşüşü, ABD varlıklarındaki döviz koruma motivasyonunu da zayıflatıyor.
İkinci yarıda satış baskısı azalabilir
BofA’nın analizine göre, 2025’in ikinci yarısında doların düşüş ivmesi azalabilir. ABD işlem saatlerinde istikrarlı Fed politikası yeni satış dalgalarının önünü kesebilirken, Asya’daki işlem hacmi durağan seyrediyor. Dolar açısından ana risk, Avrupa saatlerinde küresel hisse senedi performanslarının yönü olabilir. ABD borsalarında olası bir zayıflama, dolar üzerinde yeniden baskı yaratabilir.
