Bank of America (BofA) tarafından Türk bankaları için yayımlanan raporda bankaların durumunun güzelleşmeye başladığı lakin seçici kalınmaya devam edilmesi gerektiği belirtildi. Banka, geçtiğimiz on yıl içinde birinci sefer Türk bankalarının fiyat defter kıymeti oranı çarpanının 1.0 katsayıyla süreç göreceğini öngördüğünü belirtti.
Özel bankalar için 12 aylık devirde fiyat defter bedeli oranını üst taraflı olmasını beklediklerini belirten BofA, destekleyici düzenlemelerin özsermaye kârlılığını üst taşıyacağını ve politik istikrardaki artışın özsermaye maliyetinin düşürüceğini öngörerek bu bankalar için fiyat defter oranının 1,2 katsayıyla süreç görmesinin makul bir varsayım olacağını kaydetti. Rapora nazaran ABD’li banka, 2025 varsayımlarında özel bankaların ortalama özsermaye kârlılığının hem enflasyon hem de özsermaye maliyetini aşmasını bekliyor.
“2023 yılı için enflasyon kestirimi %70”
Raporda makro kredibilitede gözlenen düzelmeyle birlikte ortalama fiyat maksadında yüzde 110’luk bir artışa gidilirken 2023-2025 ortası pay başına getiri beklentisi ise yüzde 36-52 ortasında belirlendi.
Ortodoks siyasetlere dönüş ve düzgün halde tasarlanan Orta Vadeli Program’ın milletlerarası kredibiliteyi artırdığı belirtilen raporda 2023 için enflasyon iddiasının yüzde 70, 2024 için ise Mayıs ayında yüzde 78 ile doruğun görüleceği yıl sonunda enflasyonun yüzde 40 düzeyinde olmasının beklendiği tabir edildi. Kur tarafında ise 2023 yılsonu için 31 düzeyinin görülerek mevcut düzey üzerinden yüzde 15’lik bir kıymet kaybı beklendiği ve bu sayının Garanti payı için yüzde 43 ve Yapı Kredi için yüzde 48 olarak kestirim edilen yarar düzeyinin epey altında olduğuna dikkat çekildi.
“Faizler lokal seçim sonrası yüzde 45’e yükselecek”
Bank of America siyaset faizinin 2023 sonunda yüzde 30 düzeyinde çıkacağını, 2024 Mart ayında yapılacak mahallî seçimler sonrası ise faizlerin yüzde 45 düzeyine yükseleceğini öngördü. BofA, faiz marjlarının 3. çeyrekte düzgünleştiğini ve 4. çeyrekte ise olumluya döneceğini belirterek 2025 yılında tarihi ortalamanın üstüne çıkacağını öngördü. Ticari kredilerde faizlerin 50 düzeyine çıkmasının beklendiği, perakende tarafında ise bunun daha da artmasının beklendiği belirtildi.
Yapı Kredi ve Garanti için ‘Al’ tavsiyesi
BofA, 2025 iddialarında özsermaye kârlılığının yüzde 30’un üzerinde olmasını beklediği Yapı Kredi ve Garanti BBVA için “Al” tavsiyesi verdi. Bankanın amaç fiyat güncellemeleri aşağıdaki üzere gerçekleşti; Garanti BBVA için gaye fiyatı32,4 TL’den 70,7 TL’ye, Akbank için amaç fiyat 16,7 TL’den 38,6 TL’ye, Yapı Kredi için maksat fiyat 10,9 TL’den 23,95 TL’ye, İşbank için gaye fiyat 11,8 TL’den 26,15 TL’ye, Halkbank için amaç fiyat 5,35 TL’den 10,70 TL’ye, Vakıfbank için gaye fiyat 8,65 TL’den 14 TL’ye yükseltildi.
