BNP Paribas’ın raporunda, siyaset faizleri ve mahallî mevduat faizlerinin, enflasyon beklentilerine karşı müspet beklenen gerçek faiz oranları sağlayacak halde halihazırda gereğince ayarlandığı aktarıldı.
Raporda, TCMB’nin son aylarda para siyasetinde yaptığı düzenlemesinin akabinde Türk tahvillerinin daha cazip hale geldiği belirtildi.
Türkiye’nin mali finansman muhtaçlıklarının bilhassa 2024’ün birinci çeyreğinde yüksek olduğuna işaret edilen raporda, lakin Hazine’nin artan nakit istikrarı ve güzelleşen mali performansının arz risklerini azalttığı kaydedildi.
Raporda, kış aylarına girerken TCMB’nin döviz rezervlerini güzelleştirmesinin ve borç çevirme oranlarının yüksek olmasının kur şokunun ani riskini azalttığı söz edildi.
Uzun vadeli tahvil faizlerinin TCMB’nin kredibilite açığının kapanmakta olduğuna ve piyasaların müspet gerçek faiz ortamının uzun vadeli olacağını fiyatladığına işaret ettiği belirtilen raporda, “Bu durum, piyasaların TCMB’nin siyaset sıkılaştırmasını süreksiz bir atılım olarak fiyatlamaktan vazgeçtiğini ve uzun vadede daha ortodoks bir para siyaseti olacağını hesaba katmaya başladığını gösteriyor.” değerlendirmesi yapıldı.
75 milyar dolarlık sermaye girişi tahmini
Raporda, “Tarihsel ortalamalara kademeli olarak geri dönüleceği varsayımı altında yaklaşık 75 milyar dolarlık bir sermaye girişi olabileceğini hesaplıyoruz.” tabirleri kullanıldı.
BNP Paribas’ın raporunda, “KKM hesaplarındaki azalışa karşın döviz mevduatlarının artmıyor, döviz mevduatlarındaki artış da mecburî karşılıklar yahut bankalarla swap kanalıyla TCMB rezervlerine yansıyor, resmi rezervler son 3 ayda KKM stokundaki değerli düşüşle birlikte artıyor ve bu durum KKM siyasetinin başarılı bir formda uygulandığını gösteriyor.” sözlerine yer verildi.
Deutsche Bank da hafta başında paylaştığı bilgi notunda, Türk tahvillerinin 2024’te en güzel performans gösteren gelişmekte olan tahviller ortasında yer alabileceğini bildirmişti.
