Veriler, Bitcoin’in, kripto para piyasasının diğer kripto paralarına kıyasla kendi başına bir varlık sınıfını temsil ettiğini gösteriyor.
Finansal argümanlardan önce Bitcoin’i diğer kripto paralardan ayıran önemli özellikler göze çarpıyor. Bu özelliklerin, Bitcoin’in yüksek performansının da nedenlerini oluşturduğu görülüyor.
Farklı bir seviye
Professional Capital Management’ın kurucusu ve CEO’su Anthony Pompliano’nun The Pomp Letter’da yer alan makalesine göre, Bitcoin kendi başına bir varlık sınıfı olarak öne çıkıyor. Bitcoin ile diğer altcoin’ler arasındaki farklar göz önüne alındığında bu durum daha da göze çarpıyor.
Buna göre Bitcoin gerçekten merkeziyetsiz bir varlık olarak öne çıkıyor. Bitcoin iş kanıtı (proof-of-work) ile çalışıyor ve sınırlı bir arzı bulunuyor. Ayrıca Bitcoin’in bilinen bir kurucusu da yok. Bunlar Bitcoin’i diğer dijital varlıklardan ayıran özellikle olarak kabul edilse de, Bitcoin’i diğer kripto paralardan ayıran finansal argümanlar da bulunuyor.
Diğer altcoin’lerle kıyas
Bitcoin’i diğer büyük altcoin’ler Ethereum ve Solana‘yla derinlemesine karşılaştırmak, bu noktada dair bazı veriler sunuyor.
İlk olarak, Bitcoin’in geçen yıl en büyük altcoin’lerin performansının üzerinde bir performans gösterdiği görülüyor. Bitcoin son 12 ayda yaklaşık yüzde 96 oranında değer kazanırken Ethereum aynı zaman diliminde yaklaşık yüzde 10 değer kaybetmiş durumda.
Solana’da da durum pek iç açıcı değil; piyasanın 6. en büyük kripto para birimi olan Solana, geçen yıl yaklaşık yüzde 10 değer kazanmış olsa da, bu da Bitcoin’in gerisinde bir performansa karşılık geliyor.
Piyasa dominansı ve fiyat performansı
Bu üç varlığı karşılaştırmanın bir başka yolu da, Bitcoin’in son zamanlarda neredeyse her gün yeni rekor seviyelere ulaşması. Ethereum ise Kasım 2021’deki son rekor seviyesinden yüzde 38, Solana ise bu yılın Ocak ayındaki rekor seviyesinden yüzde 44 oranında aşağıda seyrediyor.
Bir veri noktası olarak Bitcoin hakimiyeti (dominans) de Bitcoin’in farklı bir klasmanda olduğunu kanıtlıyor. Bitcoin’in hakimiyeti 2013’ten 2022’nin 4. çeyreğine kadar düşüş eğiliminde olsa da yaptığı U dönüşüyle piyasa dominansını yüzde 38‘lik düşük seviyeden bugün yüzde 63‘ün üzerine çıkarmış durumda.
Son 5 yılda S&P 500’den yüzde 85 oranında iyi performans
Görüldüğü üzere Bitcoin kendine özgü bir sınıfta yer alıyor. Merkezi olmayan dijital para birimi, milyarlarca insan için bir rezerv varlık olarak hizmet etmek üzere kasıtlı olarak yaratılmış gibi görünüyor. Değer saklama aracı olarak mükemmel bir iş çıkarıyor.
Opening Bell‘den Phil Rosen’ın belirttiği gibi, S&P 500 Endeksi, 2020’den bu yana Bitcoin bazında yüzde 85 oranında değer kaybetmiş durumda.
‘Hurdle rate’
Bitcoin yeni ‘hurdle rate’ olarak öne çıkıyor. ‘Hurdle rate’, bir yatırım projesinin değerlendirilmesinde kabul edilebilir en düşük getiri oranını ifade ediyor ve getiri yüzdelerine bakıldığında, başka hiçbir varlığın uzun vadede bu seviyeye ayak uyduramadığı görülüyor. Bu, aynı zamanda, kripto para piyasası ‘Korku ve Açgözlülük Endeksi’nin 8 Nisan’daki 15’lik dip seviyesinden bu yıl 70’lik zirveye çıkmasının en büyük sebeplerinden biri.
Özetle, şu anda Bitcoin için iyi zamanlardan geçildiği görülüyor. Bu, gelecekte ayı piyasaları görülmeyeceği anlamına elbette gelmiyor ancak yatırımcıların özellikle de ters yönlü alım satım konsensüs haline geldiğinde, volatilitesi olan bir varlığı elinde tutmaktan daha iyi bir seçenek olmadığını da bilmek gerekiyor.
