Türk Lirası, 250 baz puan beklentisine karşın bunun üç katı gerçekleşen faiz artışı sonrası dolar karşısında kazanımlarını bir orta yüzde 7’nin üzerine kadar çıkardı.
Ekonomi idaresi yıllardır süren yabancı yatırım çıkışını aksine çevirmek için ise iki kritik adımı daha önümüzdeki ay atmayı planlıyor: Eylül ayında evvel uzun vadeli varsayımları ekonomik iddiaları içeren orta vadeli program (OVP) açıklanacak akabinde ise memleketler arası yatırımcı görüşmeleri sürat kazanacak.
Yabancılar, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın seçim öncesinde yükselen enflasyon karşısında faiz oranlarını düşürmek de dahil olmak üzere alışılmışın dışındaki siyasetler sonrasında Türkiye’yi son yıllarda yatırım tercihleri ortasına almıyordu.
‘Ortodoks politikalar’ heyecan yarattı
Uzun müddettir Türkiye’ye kuşku ile bakan ve Türk varlıklardan uzak duran yabancı yatırımcılar bugünlerde ise iktisat idaresinin ortodoks siyasetlere dönüş adımlarından heyecan duyuyor. Beş yabancı yatırımcı, Türkiye durumlarını artırmayı planladığını anlattı
Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz OVP’nin Eylül ayının birinci yarısında açıklanmasıyla belirsizliklerin azalacağını, “öngörülebilirliğin arttığı bir ortama geçiş olacağını” söyledi. Yılmaz milletlerarası yatırımcılarla görüşmelerinin de OVP akabinde hızlanacağını söylüyor.
OVP hem bu yıl hem de önümüzdeki üç yıl için makro maksatları, yapısal ıslahatları ve tasarruf önlemlerini barındıracak.
Yatırımcılarla görüşme
Yatırımcılara geçen hafta gönderilen bir davetiyeye nazaran ise Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek yatırımcılara 19 Eylül’de New York’ta Goldman Sachs genel merkezinde görüşecek.
Londra’da merkezli Abrdn’den Viktor Szabo, “Faiz artırım kararlarıyla yaptıkları yanlışları düzeltiyorlarmış üzere görünüyor” dedi.
New York Van Eck Gelişen Piyasalar Pay Stratejisi takımından Ola El-Shawarby ise Türkiye’de aldıkları durum için “genel tablo konusunda daha rahat olmaya başladık” dedi.
Şimşek ise “Türkiye her vakit yabancıların ilglenmesi gereken potansiteli çok büyük bir ülke. Biz dünya normlarına uygun, kurala dayalı siyasetler güdersek Türkiye’ye kaynak akışında rastgele bir sorun olmaz” demişti.
Asya finans merkezlerine de gidebilir
Şimşek New York’ta planlanan görüşmeler sonrasında Fas’ta IMF toplantıları, son çeyrekte Londra yatırımcı toplantısı planlıyor.
Yıl bitmeden Japonya, Singapur ve Hong Kong üzere Asya finans merkezleri de maksatlar Şimşek’in maksatları ortasında. ABD’deki yatırımcı toplantısı sırasında Erdoğan da Birleşmiş Milletler toplantısı için New York’ta olacak.
‘Kalıcı tesir için’ faiz artar mı?
TCMB’nin kendine ilişkin döviz rezervlerinin bariz halde eksiyle geçmesiyle sonuçlanan siyasetler sonrası tekrar seçilen Erdoğan işleri bilakis çevirmek için Şimşek’i ve eski Wall Street bankacısı Hafize Gaye Erkan’ı birinci bayan lider olarak TCMB’ye atadı.
Daha evvel dört yılda dört TCMB lideri değiştiren Erdoğan 1,650 baz puanlık faiz artışları akabinde ise çok az yorum yaptı.
Los Angeles’taki varlık yöneticisi TCW’nin EM ülke araştırmaları lideri Blaise Antin, “Uluslararası yatırımcılar üzerinde kalıcı tesir için siyaset faizlerini daha da artırmak zorunda kalacaklar. Temel soru Erdoğan’ın (faiz artışlarına) yola devam etmeleri için yeşil ışık yakıp yakmadığı” dedi.
TCMB sıkılaştırma kararlarının gerektiği ölçüde devam edeceğini vurgularken JPMorgan siyaset faizinin yılsonunda yüzde 35’e çıkmasını bekliyor.
TCMB bilgilerine nazaran yabancı yatırımcılar son iki ayda yabancılar 2 milyar dolara yakın pay senedi durumu artırdı. Lakin Hazine datalarına nazaran 10 yıl evvel TL cinsi iç borç stokunun %25’ini finanse eden yabancı yatırımcısının bu piyasadaki aktüel hissesi sıfıra yakın.
Hazine’nin TL cinsi iç borç stoku büyüklüğü bu yılın birinci yarısı sonu prestijiyle 2.6 trilyon TL yani yaklaşık 100 milyar dolar. Bu piyasanın tekrar eski oranlara yıllar içinde gelmesi 25 milyar dolarlık bir yurtdışı yerleşik portföy girişi potensiyeli manasına geliyor.
‘Yabancılar için yer müsait’
Bankacılara nazaran yabancı yatırımcılar bugün hala TL cinsi Hazine tahvilini bir yatırım aracı olarak görmekten “çok uzak”. Lakin rasyonel siyasetlerle önümüzdeki yıl bunun değişme potansiyeli taşıdığını söylenler de son periyotta artmış durumda.
İş Portföy Genel Müdür Yardımcısı Nilüfer Sezgin, “Yabancı yatırımcıların Türk varlıklarını portföylerine eklemeye başlamaları için yer her zamankinden daha müsait” dedi.
Yatırımcıların da analistlerin ortak görüşü yabancı hissesinin pay tahvil üzere tüm piyasalarda artacağı tarafında. Bunun dışında da Körfez, eurobond ihraçları, yeşil finansman üzere alanlarda potansiyel yüksek.
Bunun birinci işaretleri de seçim öncesi 700 baz puandan 400 baz puanın altına inen CDS’te ve eurobond getirilerindeki 100 baz puan civarında düşüşle görülüyor.
Körfez ülkeleri vakit kazandıracak
Hisse senedi piyasaları eurobond CDS bilhassa beklentilerin üzerinde faiz artışıyla yabancı yatırımcıların birinci yöneldiği alanlar oldu. Analistlere nazaran Körfez ülkelerinden sağlanan kaynak da yabancı yatırımcı girişleri öncesi Türkiye’ye vakit kazandıracak.
Seçimlerin akabinde yaşanan değişim ile birlikte iktisat idaresi bugüne kadar 1,650 baz puanlık faiz artışının yanında; gerçekçi enflasyon kestirimleri, vergi artışları, kredilerle iç talebi soğutma adımları, 20 milyar dolar rezerv artışı, cari açığı sınırlayıcı adımlar attı. Son adım ise kur muhafazalı mevduatı azalmayı amaçlayan adımlar oldu.
