Bank of America, ABD borsalarının önümüzdeki aylarda yüksek düşüş riskiyle karşı karşıya olduğunu belirtti.
Bank of America’nın stratejistleri, ABD hisselerinin gelecek aylarda ciddi bir düşüş yaşayabileceğini öne sürüyor. BofA Global Research, hisse senedi piyasasında mevsimsel eğilimler ve seçim döneminin getirdiği oynaklık nedeniyle S&P 500 Endeksi’nde kısa vadeli risklerin yüksek olduğunu belirtiyor.
Savita Subramanian liderliğindeki stratejist ekibi, büyük sermayeli S&P 500 Endeksi’nin yılda ortalama üç kez yüzde 5 veya daha fazla düşüş yaşadığını ve yılda en az bir kez yüzde 10 oranında düzeltme gördüğünü ifade ediyor. Ekip, geri çekilmenin geciktiğini vurguluyor.
Ağustos ve Eylül aylarının özellikle tehlikeli olabileceğine dikkat çeken stratejistler, geçmiş verilere dayanarak, bu dönemde ABD hisse senetlerinin dalgalanma yaşama olasılığının yüksek olduğunu belirtiyor. Ayrıca, mevsimsel olarak zayıf getirilerin de bu dönemde yaşanabileceğini ekliyorlar.
ABD başkanlık seçimlerinin yaklaşmasıyla birlikte borsalarda artan bir oynaklık bekleniyor. BofA stratejistlerine göre, 1928’den bu yana seçim yıllarında Cboe Volatilite Endeksi (VIX), Temmuz’dan Kasım’a kadar ortalama yüzde 25 oranında artış gösteriyor. Bu, hisse senetleri için riskli bir zemin oluşturuyor. FactSet verilerine göre, VIX Temmuz ayında yüzde 32 oranında arttı ve iki yıldan uzun süredir en büyük aylık yükselişini kaydetti.
Ancak Subramanian ve ekibi, tam teşekküllü bir ayı piyasasının bu yıl pek olası olmadığını belirtiyor. 1990’a kadar uzanan S&P 500 zirvelerinden bazılarının öncesinde gelen 10 makroekonomik tetikleyiciye dayanan stratejistler, sinyallerin sadece yüzde 50’sinin tetiklendiğini, ortalamanın ise yüzde 70 olduğunu ifade ediyor.
Yatırımcı hissiyatı ise 2023’teki derin negatif seviyeden bugün nötr seviyeye kaydı. BofA Global Research’ün satış tarafı göstergesi, borsadaki duygu göstergesi olarak ‘nötr’ seviyede seyrediyor.
BofA stratejistleri, S&P 500 içinde hala güçlü getiri fırsatları gördüklerini ancak bu fırsatların temettü ödeyenler ve sermaye harcamalarından yararlanan hisseler için geçerli olduğunu belirtiyor. Bu hisselerin büyük sermayeli endeksin, yapay zeka ve teknolojiyle ilgili hisselere kıyasla daha küçük bir parçasını oluşturduğunu vurguluyorlar.
Yatırımcılar, yoğun kazanç raporu açıklamaları ve 30 Temmuz’da başlayacak olan Fed’in iki günlük politika toplantısına hazırlanırken ABD hisse senetleri günü çoğunlukla yüksek bir seviyede kapattı. FactSet verilerine göre, S&P 500 ve Nasdaq yüzde 0,1 değer kazanırken, Dow Jones yüzde 0,1 oranında düştü.
