İsviçre’nin en büyük bankası UBS, ABD’deki makroekonomik risklerin devam etmesi, dolardan uzaklaşma eğilimi ve özellikle borsa yatırım fonları (ETF’ler) ile merkez bankalarından gelen güçlü yatırım talebi gibi faktörlere vurgu yaparak, altın fiyat hedefini 2026 Mart sonu için 100 dolar artırarak ons başına 3.600 dolara yükseltti.
ETF ve merkez bankalarının etkisi
Banka, özellikle borsa yatırım fonları (ETF) ile merkez bankalarının güçlü alımlarının yanı sıra, dolar karşıtı eğilimlerin altın fiyatlarını yukarı yönlü desteklemesini bekliyor. UBS, Haziran 2026 sonu tahminini 200 dolar artırarak 3.700 dolara yükseltirken, Eylül 2026 için de aynı hedefi korudu.
Fed politikaları ve doların zayıflığı
UBS, ABD’de kalıcı enflasyon, düşük büyüme ve Fed’in olası para politikası gevşetmelerinin doların değer kaybetmesine yol açacağını ve bu durumun altını destekleyeceğini öngörüyor. Banka notunda, “ABD’deki ekonomik riskler, Fed’in bağımsızlığına dair endişeler, mali sürdürülebilirlik sorunları ve jeopolitik gelişmeler, dolar karşıtı eğilimleri ve merkez bankalarının altın alımlarını güçlendiriyor” ifadelerine yer verdi.
Küresel talepte tarihi artış
UBS, yıllık ETF altın talebi tahminini 450 tondan 600 tona yükseltirken, Dünya Altın Konseyi verilerine göre 2025’in ilk yarısında 2010’dan bu yana en güçlü girişlerin yaşandığını vurguladı. Banka ayrıca, merkez bankası alımlarının geçen yılki rekorun altında kalsa da yüksek seviyede kalacağını, toplam küresel altın talebinin ise %3 artışla 4.760 tona ulaşacağını ve bunun 2011’den bu yana en yüksek seviye olacağını belirtti.
