Morgan Stanley stratejistleri, özellikle Michael Wilson liderliğindeki ekip, güçlü kazanç görünümü ve Başkan Donald Trump’ın 3,4 trilyon dolarlık yeni vergi ve harcama paketinin etkisiyle, ABD’nin büyük piyasa değerine sahip hisse senetlerinin giderek daha cazip hale geldiğini belirtiyor.
Büyük vergi indirimlerini içeren bu mali planın, şirketlerin nakit akışlarını artırması ve ABD hisse senetlerine olan talebi güçlendirmesi bekleniyor. Wilson, teknoloji, sağlık hizmetleri, iletişim ve enerji gibi sektörlerin bu süreçte avantajlı konumda olduğunu vurgularken; kazanç tahminlerinde son dönemde yaşanan yukarı yönlü revizyonları örnek gösteriyor. Özellikle analistlerin daha fazla şirket için tahminlerini artırması dikkat çekiyor.
Wilson, “Yeni vergi tasarısı ve güçlü EPS (hisse başına kâr) revizyonları, büyük piyasa değerli endeksler açısından olumlu bir tablo sunuyor” ifadelerini kullandı. Ayrıca son haftalarda kâr artışlarının en belirgin şekilde görüldüğü finans ve sanayi sektörlerine yönelik iyimserliğin arttığını da ekledi.
ABD hisse senetleri, dirençli ekonomik veriler ve güçlü yatırımcı iştahıyla rekor seviyelere ulaştı. Ancak bu hafta JPMorgan ve Citigroup’un sonuçlarıyla başlayacak olan ikinci çeyrek bilanço sezonu, piyasalar için önemli bir sınav olacak. Analistler, S&P 500 şirketleri için yalnızca %2,5’lik bir kazanç artışı bekliyor. Bu oran, 2023 ortasından bu yana görülen en zayıf artışa işaret ediyor.
Öte yandan Başkan Trump’ın Meksika ve Avrupa Birliği’nden yapılan ithalata getirmeyi planladığı %30’luk yeni gümrük vergileri, şirket kâr marjlarını olumsuz etkileyebilir. Goldman Sachs’tan David Kostin, bu vergi baskısının sürmesi halinde, 2026 yılına yönelik %7’lik EPS büyüme tahminlerinin aşağı yönlü revize edilebileceği uyarısında bulundu.
