Piyasa uzmanı Larry McDonald, yatırımcıları ‘aşırı rehavet’e karşı uyarıyor ve Warren Buffett’ın bankacılık hisselerini elden çıkarmasının bir tehlike işareti olabileceğini öne sürüyor.
Yatırımcılar düşen enflasyon ve yükselen hisse senetleri konusunda fazla rahatken Warren Buffett, bankalar hakkında bir tehlike sinyali gönderiyor olabilir.
Çip hisselerinde keskin geri çekilme
Insider’dan Theron Mohamed’in haberine göre, deneyimli yatırımcı ve yazar Larry McDonald, yatırımcıların ‘aşırı rehavet’ içinde olduğunu söylüyor.
‘The Bear Traps Report’ bülteninin yazarı ve Société Générale’in eski ABD makro strateji başkanı McDonald, yükselen çip hisselerinin ‘önümüzdeki iki ila üç hafta içinde keskin bir geri çekilme’ yaşamasını beklediğini ifade ediyor.
Nvidia, üç aydan kısa bir sürede neredeyse yüzde 70 oranında artarak eşi benzeri görülmemiş bir şekilde 4 trilyon dolarlık bir değerlemeye ulaşırken rakip şirket Taiwan Semiconductor da aynı dönemde yaklaşık yüzde 60 oranında artarak yeni zirvelere ulaştı. Bu durum daha geniş borsa piyasasının rekor seviyelere ulaşmasına yardımcı oldu.
Bankacılık ve Buffett
McDonald, bankaların ticari gayrimenkul kredileri ve çok aileli konut kredilerinin, şu anda olduğundan çok daha düşük faiz oranlarıyla verilmesi ve kağıt üzerinde çok daha az değere sahip olması nedeniyle tehdit altında olduğunu öne sürüyor.
Bunların, süper bölgesel bankalar gibi önemli kredi verenleri ‘dramatik şekilde yaraladığını’ belirten McDonald, bazı yatırımcıların bunu görmezden gelip Trump yönetiminin serbestleştirme vaatlerine odaklandığının altını çiziyor. McDonald, bunun banka hisselerinin ‘tarihsel olarak son derece sıra dışı’ değerlemelerle işlem görmesine neden olduğunu ekliyor.
Lehman Brothers’ın çöküşü hakkında ‘A Colossal Failure of Common Sense’ (Sağduyunun Devasa Başarısızlığı) adlı kitabın da yazarı olan McDonald, efsanevi yatırımcı Warren Buffett’ın Apple’dan sonra yıllardır en büyük ikinci hissesi olan Bank of America’daki hissesini azalttığını söylüyor.
Berkshire Hathaway CEO’su, 31 Mart’ta sona eren dokuz aylık dönemde pozisyonunu yaklaşık yüzde 40 oranında, 1 milyar hisseden yaklaşık 630 milyon hisseye indirdi. McDonald, “Buffett bir şeyler görüyor” diyor.
McDonald, 2020’den beri kredi verenlerden uzaklaşan ve birçok banka hissesinden çıkan Buffett’ın muhtemelen şimdi çok daha fazla satış yaptığını ve pozisyonunu şimdiden 500 milyon hisseye düşürmüş olabileceğini tahmin ediyor.
Berkshire, yorum talebine yanıt vermediği için yatırımcılar, şirketin en son BofA pozisyonunu öğrenmek için Berkshire’ın bir sonraki portföy güncellemesini Ağustos ortasında sunmasını beklemek zorunda.
Buffett, bu yılın başlarında 2024’te 130 milyar dolardan fazla hisse senedi sattığı ve piyasa düzeltmeye girmeden önce rekor bir nakit birikimi oluşturduğu için internette övgüyle karşılanmıştı.
Olası fiyat baskıları
Mayıs ayındaki manşet enflasyon, Fed’in yüzde 2 hedefinin sadece biraz üzerinde olan yüzde 2,4 seviyesinde seyrediyor ancak McDonald bunun kontrol altında olduğu fikrini reddediyor.
Trump’ın Fed Başkanı Jerome Powell’a faiz oranlarını düşürmesi için baskı yapma kampanyasına atıfta bulunan McDonald, “Trump ekibi düşük enflasyonu reklam etmek istiyor çünkü indirim yapabilecekleri bir pencere görüyorlar” diyor.
McDonald, bakır ve diğer emtialardaki artan fiyatların enflasyonu yeniden alevlendirebileceğini ve ‘gümrük vergilerinin veya petrolün de enflasyona sızmaya başlayacağını’, bunun da Fed’in faiz oranlarını artırması beklentisiyle tahvil getirilerini artıracağını ve bankaların kağıt üzerindeki zararlarını kötüleştireceğini söylüyor.
McDonald, yeniden yükselen enflasyonun Amerikalıların gelir açısından en alttaki yüzde 60’lık kesimine orantısız bir şekilde zarar verebileceğini ve tüketicileri ‘fazlasıyla yaralı’ oldukları 1970’lerdeki gibi zor durumda bırakabileceğini ekliyor.
McDonald ayrıca, kredi kartı şirketlerinin yüzde 29‘a varan faiz oranı uygulamasının hanelerin mali durumunu daha da zorladığını ve daha geniş çaplı ekonomik sıkıntı riskini artırdığını belirtiyor.
McDonald, son yıllarda piyasa çöküşleri, durgunluklar ve enflasyon konusunda defalarca uyarıda bulunuyor ancak hisse senetleri rekor seviyelere ulaşmaya ve ekonomi de güçlü kalmaya devam ediyor. Yatırımcılar gerçek tehditleri görmezden geliyor olsa da bu iyimserliğin şimdiye kadar işe yaradığı görülüyor.
