Görece yeni bir varlık olarak Bitcoin’in resesyon ortamında nasıl bir performans göstereceği tartışılıyor.
ABD ekonomisinde resesyon riskleri arttıkça yatırımcılar sermayelerini koruyabilecekleri ve 6-12 aylık bir ufukta getiri sağlayabilecek araçlar arayışında varlık tahsislerini yeniden değerlendiriyor.
Resesyonda Bitcoin’in avantajları
ElonMoney Research’te yer alan makale, bu ortamda Bitcoin’in potansiyel bir aday olarak ortaya çıktığını öne sürüyor. Ancak soru şu: Bitcoin ekonomik daralma ortamında gerçekten de doğru bir yatırım tercihi niteliği mi taşıyor?
Asimetrik getiri potansiyeli: Bitcoin, tarihsel olarak agresif parasal genişleme dönemlerinin ardından büyük getiriler sağlıyor. 2020 krizinden sonra Fed, sisteme benzeri görülmemiş bir likidite enjekte ettikçe Bitcoin 5 kattan fazla yükseldi. 2025 yılında da, yumuşayan makro veriler arasında faiz indirimi beklentilerinin artmasıyla Bitcoin bir kez daha politika değişimlerinin en büyük yararlanıcısı olarak ortaya çıkabilir.
Enflasyon ve döviz koruması: 21 milyonluk sabit bir arzla Bitcoin, itibari paranın değer kaybetmesine ve enflasyon riskine karşı yapısal bir koruma sunuyor. Sahiplik sunmayan yapısı ve bankacılık sisteminden bağımsızlığı, para istikrarsızlığı veya potansiyel bankacılık sektörü stresi ortamında Bitcoin’in cazibesini artırıyor.
Düşük uzun vadeli korelasyon: Geçen 10 yılda Bitcoin, S&P 500 ile ortalama 0,15 korelasyon gösterdi. Bu Bitcoin’in özellikle uzun vadeli yatırımcılar için portföy çeşitliliğini artırabileceği bir varlık olduğu anlamına geliyor.
Artan kurumsal talep: BlackRock ve Fidelity tarafından 2024’te spot Bitcoin ETF’lerinin piyasaya sürülmesi, anlamlı kurumsal akışları başlatan önemli bir dönüm noktası oldu. Bu, likiditeyi derinleştirdi, piyasa yapısını iyileştirdi ve Bitcoin’in dayanıklılığını artırdı. Bunlar, resesyon ortamında kritik özellikler olarak öne çıkıyor.
Düşen volatilite: Geçen birkaç yıl içinde Bitcoin piyasası, kurumsal yatırımcıların girişi ve spot ETF’ler ve MicroStrategy hisse senedi gibi finansal araçların ortaya çıkmasıyla yönlendirilen yapısal bir değişim geçirdi. Bu araçlar, Bitcoin’in fiyat dinamikleri üzerinde dengeleyici bir etki yarattı ve tarihsel oynaklığını önemli ölçüde azalttı.
Bitcoin bir zamanlar kriz veya piyasa düzeltme dönemlerinde yüzde 50’den fazla düşüşlerle karşı karşıya kalırken bugün geri çekilmeler belirgin şekilde daha sınırlı olma eğiliminde. Kurumsal sermaye ve uzun vadeli sahiplerin akışı, keskin fiyat dalgalanmalarını azaltmaya yardımcı oldu ve düşüş riskini azaltan ve Bitcoin’in potansiyel bir savunma varlığı olarak konumunu güçlendiren bir tampon oluşturdu.
Sonuç olarak, bir zamanlar aşırı oynaklığıyla bilinen Bitcoin, spot ETF’ler ve özellikle MicroStrategy tarafından sağlanan kurumsal birikimle fiyat davranışını sabitlemede ve döngüler boyunca yapısal desteği güçlendirmede önemli bir rol oynayarak giderek daha fazla dayanıklılık gösteriyor.
Yatırım açısından Bitcoin’in portföylerdeki yeri
Bitcoin geleneksel bir güvenli liman değil; bu nedenle Bitcoin’in, savunmacı bir varlık olarak değil, çok varlıklı bir portföyün çeşitlendirici, yüksek dışbükeylikli bir bileşeni olarak görülmesi gerekiyor.
Bu nedenle, özellikle resesyon sonrası politika değişimlerinde stratejik bir seçenek olarak Bitcoin’e yüzde 1-5 aralığında, orta düzeyde maruz kalmak makul bir seçenek olarak öne çıkıyor. Düşüş korumasını ayrıca, düşüş dönemlerinde tarihsel olarak daha iyi performans gösteren altın ve yüksek kaliteli ABD Hazine tahvillerine sabitlemek gerekiyor.
