DataTrek’ten Nicholas Colas, “Yatırımcılar Trump’ın zaferi için 2016’ya bakıyor” diyor.
ABD başkanlık yarışında Cumhuriyetçi aday Donald Trump’ın zaferi giderek daha çok dillendiriliyor. Bu durum, Demokrat aday Kamala Harris’in olası bir zaferinin hisse senedi yatırımcılarını ters köşede bırakabileceği anlamına geliyor.
Harris için oyun planı yok
MarketWatch’tan William Watts’ın haberine göre, yatırımcılar 5 Kasım’daki başkanlık seçimlerinde Donald Trump’ın zaferi durumunda ne yapacaklarını biliyor gibi görünüyor. Wall Street’in önde gelen araştırma analistlerinden Nicholas Colas, “Başkan Yardımcısı Kamala Harris’in zaferi Wall Street’i geçici olarak kaybetmeye mahkum edebilir” diyor.
DataTrek Research‘ün kurucu ortağı Nicholas Colas, paylaştığı notta, “En azından yakın tarihe dayanarak, Harris’in zaferi için net bir sermaye piyasası oyun kitabı yok ve bu hem iyi hem de kötü haber” diye yazıyor.
Tarihsel veriler
Colas, “Tarihsel veriler de bu karşıtlığı ve tuhaflığı göler önüne seriyor: 2016 yılında Trump’ın seçim zaferi kazananları net şekilde ortaya koydu. S&P 500 finans ve enerji liderliğinde yüzde 16 oranında yükselerek dünyanın geri kalanını geride bırakırken Hazine tahvilleri düştü ve 10 yıllık tahvil getirisini yüzde 4.245 oranında artırdı” diyor.
Colas, 2020’de Başkan Joe Biden’ın zaferinin pendeminin yarattığı krizin ortasında geldiğini, bunun herhangi bir analizi gölgelediğini ve Harris’in zaferi için bir oyun kitabı yazmayı daha da zorlaştırdığını söylüyor.
S&P 500 Endeksi, 2016’da ABD seçim gününden yıl sonuna kadar yüzde 4,5 oranında yükselerek dünyanın geri kalanındaki hisse senetlerini geride bıraktı. Üç alan ise çok daha iyi performans gösterdi; finans sektörü yüzde 16,3 oranında, enerji yüzde 8,7 oranında yükseldi ve petrol yüzde 19,6 oranında yükseldi ve ara malları da yüzde 5,2 oranında değer kazandı.
2020’de hisse senetleri pandeminin başlamasıyla tetiklenen çöküşten toparlanıyordu. Colas, S&P 500’ün seçim günü ile yıl sonu arasında yüzde 10,8 oranında yükselerek dünyanın geri kalanındaki hisse senetlerinin yüzde 14,7‘lik kazancının gerisinde kaldığını, kazançların büyük ölçüde 20 Kasım ile 18 Aralık arasında gerçekleşen çeşitli aşılar için talepler ve acil kullanım yetkilendirmelerine atfedilebileceğini ifade ediyor.
Colas, “Bu dönemde de yine, sadece üç sektör daha iyi performans gösteriyor: Enerji yüzde 29,4’lük bir artışla diğer kazananları geride bırakırken petrol, aşıların ekonomik faaliyetin normale dönmesine izin vereceği beklentileriyle yüzde 29 oranında yükseldi” diyor.
Colas, 2016’da seçim sonrası en dikkat çekici hareketin 10 yıllık Hazine tahvili getirisinin yüzde 2,45‘e yükselmesi olduğunu söylüyor ve “2020’de 10 yıllık getiri neredeyse hiç kıpırdamazken 3 baz puan artarak yüzde 0,93’e çıktı. Fed’in Hazine tahvili alımları faiz oranlarını sıkı bir şekilde kontrol altında tutuyor ve oynaklığı azaltıyor” diyor.
Trump’ın kazanma olasılığı yüzde 60
Anketler hala çok yakın bir yarış olduğunu gösterse de bahis piyasaları Eylül ayından bu yana değişmiş durumda ve Trump’ın seçimi kazanma olasılığının ortalama yüzde 60 civarında olduğunu gösteriyor. Colas, “Sonuç olarak, 2016’daki Trump merkezli senaryoların çoğu yeniden popülerlik kazandı. Hazine tahvili getirileri yükseldi, ABD’li büyük şirketler dünyanın geri kalanını geride bıraktı ve finans ve enerji kazançlara öncülük etti” diye yazıyor.
Colas ve diğerleri, bahis piyasaları verilerinin birçok uyarıyla birlikte geldiğini belirtiyor. Verilerin karışık olduğunu ifade ediyor ve yatırımcıların bazı piyasalardaki potansiyel manipülasyon ve diğer endişeler hakkında soru işaretlerine sahip olduklarını ekliyor.
Seçim sonucu hala kesinlikten uzak
Dahası, bahis piyasaları ele alındığında, yüzde 60 olasılığın seçim sonucunun kesin olmaktan uzak olduğu anlamına geldiği biliniyor. Colas, “Bu, Cumhuriyetçi adayın gelecek hafta zafer kazanması durumunda 2016 tarzı Trump ticaretinin muhtemelen devam edebileceği anlamına geliyor” diye ekliyor.
Colas, bu senaryoda, 10 yıllık getirilerin daha da yükselme potansiyeli taşıdığını ve yakından izlenmesi gerektiğini söylüyor.
Colas, “Harris’in kazanması, yatırımcıları net bir şablondan mahrum bırakarak onları geçmişteki pratik kurallar yerine temel unsurlara odaklanmaya zorlayacak” diyor ve ekliyor: “Bu bir artı çünkü ABD hisseleri iyi durumda, ekonomi ilerlemeye devam ediyor ve kazanç büyümesi devam ediyor. Olumsuz tarafta, piyasalar kademeli düzenlemelerden ve 2017 vergi kesintilerinin yenilenmesine giden yolda daha az netlikten korkabilir. Sonuç olarak, gelecek hafta hangi aday kazanırsa kazansın, ABD hisseleri konusunda olumlu kalmaya devam ediyoruz” diyor.
