ABD Merkez Bankası (FED) Başkanı Jerome Powell, Jackson Hole toplantısında yaptığı açıklamalarla finansal piyasalara düşük faiz oranlarının yakın olduğuna dair net bir mesaj verdi. Bu açıklama, piyasaların dikkatini yeniden FED’in faiz politikalarına çevirdi. Powell’ın konuşması, yatırımcıların umutlarını yükseltirken, faiz indirimlerinden hangi varlıkların fayda sağlayacağı sorusunu da gündeme getirdi.
Powell’ın açıklamaları sonrası ABD borsalarının üç büyük endeksi haftayı rekor seviyelere yakın kapattı. Küresel piyasalarda dolar bir yılı aşkın bir sürenin en düşük seviyesinde işlem görürken, ABD Hazine tahvillerinin getirileri de düşüşe geçti.
Janus Henderson Küresel Kısa Vadeli ve Likit Varlıklar Başkanı Daniel Siluk, Powell’ın konuşmasını, FED’in iki yıl önceki uyarıcı açıklamalarının aksine, piyasalar için pozitif bir dönüm noktası olarak nitelendirdi. Siluk, yatırımcıların artık reel ekonomiye odaklanabileceğini ve bunun özellikle istihdam piyasası üzerinde etkili olacağını belirtti.
Hangi Piyasalar Faydalanacak?
ABD borsalarının gösterge endeksi S&P 500, yıl başından bu yana %18,1 oranında yükseldi. Özellikle faiz politikalarına hassas olan hisseler güçlü bir ralli gerçekleştirdi. Dow Jones Sanayi Endeksi ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksi de sırasıyla %9,3 ve %19,1 oranında artış gösterdi.
Küçük sermayeli şirketler cuma günü %3,2 değer kazanırken, S&P 500’deki gayrimenkul yatırım ortaklıkları %2 oranında yükseldi. S&P 500 Endeksi’nin eşit ağırlıklı versiyonu da %1,28’lik artışla rekor seviyeye yaklaştı.
İlerleyen süreçte, küçük sermayeli şirketlerin performansını muhtemelen FED’in faiz indirimleri, finansal koşullar, hisse senedi ve tahvil piyasalarındaki oynaklık ve işgücü piyasasının durumu belirleyecek. Bernstein’ın Kıdemli Yatırım Stratejisti Roosevelt Bowman, işgücü piyasasındaki olası bir bozulmanın hisse senetleri için en büyük risk olduğunu ifade etti.
Tahvil Piyasasında Beklentiler
Tahvil varlıkları için son birkaç yıl zorlu geçti. FED’in 2022’de faiz oranlarını agresif bir şekilde artırması, tahvil getirilerini baskıladı. Ancak Powell’ın son açıklamaları, bu belirsizliğin ortadan kalkmasına yardımcı oldu. Schwab Finansal Araştırma Merkezi Sabit Getirili Varlıklar Stratejisti Collin Martin, Eylül ayında bir faiz indiriminin son derece olası olduğunu belirtti.
Yüksek kaliteli bir yatırım stratejisi olarak, düşük riskli ABD Hazinesi tahvilleri ve sağlam bilançolara sahip şirketlerin tahvilleri öne çıkıyor. UBS Küresel Servet Yönetimi Vergilendirilebilir Sabit Getiri Stratejisi Başkanı Leslie Falconio, ABD devlet destekli mortgage tahvillerinin cazip göründüğünü belirtti.
Yatırımcıların Dikkati Nvidia’da
Yatırımcılar bu hafta, yapay zeka çip üreticisi Nvidia’nın çarşamba günü açıklayacağı bilançoya odaklanacak. Şirketten gelecek güçlü bir bilanço, yatırımcı heyecanını artırabilir ve teknoloji hisselerindeki yükselişi tetikleyebilir. Piyasalar ayrıca FED yönetiminden gelecek diğer açıklamalara, perşembe günü açıklanacak ekonomik büyüme verilerine ve cuma günü yayınlanacak temmuz ayı bireysel tüketim harcamaları fiyat endeksine (PCE) odaklanacak.
