Son bir haftada Eximbank, Türkiye Varlık Fonu (TVF) ve Hazine’nin yurt dışı borçlanma ihalelerinde 4 milyar dolar dış kaynak temin edildi. Toplam talep 23,8 milyar dolar oldu.
8 Şubat’ta Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından 15 Mayıs 2034 vadeli 3 milyar dolar fiyatında bir eurobond ihracı gerçekleştirildi. Kelam konusu tahvilin kupon oranı yüzde 7,625, getirisi yüzde 7,875 düzeyinde oldu. İhraca yaklaşık 300 yatırımcı, toplam ihraç fiyatının 3 katından fazla talep gösterdi.
Eurobond ihracının birinci getiri beklentisi, yüzde 8,375 düzeyinde piyasaya duyuruldu. Gelen güçlü yatırımcı talebi karşısında gösterge getiride 50 baz puanlık aşağı istikametli revizyon yapıldı ve ihracın kesin getirisi yüzde 7,875 düzeyinde gerçekleşti.
İhracın, son yıllarda yapılan ihraçlarla kıyaslandığında birinci getiri beklentisinden aşağı istikametli yapılan revizyonun en yüksek düzeyde gerçekleştiği ihraçlardan biri olduğu belirtilirken yeni yapılan ihracın ABD Hazine tahvil getirisi ile ortasındaki farkın (spread) 371 baz puan olduğu, bu farkın Şubat 2020’de gerçekleştirilen ve misal vadedeki ABD Hazine tahvili üzerine 298 baz puan ödenen 5 yıl vadeli ihraçtan bu yana en düşük düzeydeki prim farkına işaret ettiği kaydedildi.
Ocak 2023’te yapılan bir evvelki 10 yıl vadeli ABD doları cinsi ihraçtaki getiri yüzde 9,750, prim farkı ise (spread) 619 baz puan olurken bu ihraçta gerçekleşen düzeyler (sırasıyla yüzde 7,875 ve 371 baz puan), son devirde yatırımcıların Türkiye’de uygulanan daha ortodoks ve kural bazlı iktisat siyasetlerine artan itimadına işaret ediyor.
Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın her fırsatta iktisat programını sahiplenmesi ve yabancı finansal kuruluşların raporlarında programa yönelik olumlu telaffuzları, Türkiye’ye ve uygulanan programa inancın tekrar tesis edilmesini sağlayarak yatırımcı ilgisini artırdı.
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, bir müddet evvel yaptığı açıklamada, programın sağladığı itimatla Türkiye’nin dış borçlanma maliyetlerini daha da aşağı çekecek çalışmaları sürdürdüklerini kaydetmişti.
Vadenin 2 katına çıkarılmasına rağmen gerek getiri gerekse prim farkı besbelli biçimde iyileşti
Öte yandan, Kasım 2022’de 5 yıl vadeli ABD doları cinsi ihracın getirisi yüzde 10, fark ise 561,4 baz puan düzeyinde gerçekleşmişti. Yapılan son ihraca bakıldığında, vadenin 2 katına çıkarılmasına rağmen gerek getiri gerekse prim farkının besbelli biçimde güzelleştiği görüldü.
Yeni yapılan ihracın yatırımcıya getirisi, Şubat 2022’den bu yana gözlenen en düşük düzeye işaret etti.
İhracın vadesi 10 yıl 3 ay olup kelam konusu vade, Eylül 2021’de yapılan 12 yıl vadeli ihraçtan bu yana Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından milletlerarası sermaye piyasalarında gerçekleştirilen en uzun vadeli ihraç niteliği taşıyor.
Son ihraç, son yıllarda yapılan ihraçlar ortasında yatırımcılar tarafından en yüksek talep gösterilenlerden oldu.
CDS, 311 baz puan seviyelerinde
28 Aralık 2023’te gözlenen 283 baz puan düzeyi ile Türkiye’nin 5 yıllık kredi risk priminde (CDS) Şubat 2021’den itibaren en düşük düzey kaydedilmişti.
CDS’te yılbaşından bu yana kısmi artış görülmesine rağmen ekonomik programa duyulan itimadın tesiri, iktisat idaresinin finansal istikrarın korunması için bütüncül bir yaklaşımla çalışmalarını sürdürmesi, TL varlıklara artan talep ve yabancı ilgisinin tesiriyle Türkiye’nin CDS’i tekrar düşüşe geçti.
Türkiye’nin CDS’i, 311 baz puan düzeylerinde seyrediyor.
